Private equity and venture capital
A.A. 2019/2020
Obiettivi formativi
The course aims at providing students with theoretical knowledge and analytical tools to evaluate financing opportunities for prospective entrepreneurs and more mature companies. Specifically, students will be provided with knowledge of the most current theories of corporate finance. The course will focus on how the financial needs and financial opportunities of companies evolve with their life-cycle, with a particular attention to the case of start ups. Moreover, the functioning of the most established financial alternatives, such as bank finance, venture capital, private equity, secondary markets will be covered, together with the most recent trends in the provision of entrepreneurial finance, due to the fintech revolution, the rationale of government intervention in entrepreneurial finance, and the opportunities emerging from such intervention.
Risultati apprendimento attesi
By the end of the course the students will gain knowledge of:
The most current theories of corporate finance,
How the financial needs and financial opportunities of companies evolve with their life-cycle, with a particular attention to the case of start ups,
The functioning of the most established financial alternatives, such as bank finance, venture capital, private equity, secondary markets
The recent trends in the provision of entrepreneurial finance, due to the fintech revolution
The rationale of government intervention in entrepreneurial finance, and the opportunities emerging from such intervention.
In terms of practical tools and skills, the students will be able to:
Develop a valuation report for a start up
Read a venture capital or private equity term sheet and contract
Consider the advantages and disadvantages of different financing opportunities
The most current theories of corporate finance,
How the financial needs and financial opportunities of companies evolve with their life-cycle, with a particular attention to the case of start ups,
The functioning of the most established financial alternatives, such as bank finance, venture capital, private equity, secondary markets
The recent trends in the provision of entrepreneurial finance, due to the fintech revolution
The rationale of government intervention in entrepreneurial finance, and the opportunities emerging from such intervention.
In terms of practical tools and skills, the students will be able to:
Develop a valuation report for a start up
Read a venture capital or private equity term sheet and contract
Consider the advantages and disadvantages of different financing opportunities
Periodo: Terzo trimestre
Modalità di valutazione: Esame
Giudizio di valutazione: voto verbalizzato in trentesimi
Corso singolo
Questo insegnamento non può essere seguito come corso singolo. Puoi trovare gli insegnamenti disponibili consultando il catalogo corsi singoli.
Programma e organizzazione didattica
Edizione unica
Responsabile
Periodo
Terzo trimestre
Programma
1. Introduzione: descrizione del corso e dei concetti introduttivi
2. Teorie di finanza aziendale e finanza imprenditoriale: teoria del trade off, teoria principale-agente, teoria del "pecking order", asimmetrie informative e vincoli finanziari
3. Bootstrapping e debito
4. Introduzione a Private Equity e Venture Capital, con speciale riferimento ai mercati Europei e USA
5. Il finanziamento di Venture Capital: il ciclo del VC
6. Tecniche di valutazione di Venture Capital
7. Private Equity: growth equity, buyouts, turnaround e distressed financing
8. Quotazioni (Initial Public Offerings): caratteristiche e trend di mercato, il fenomeno degli unicorni
9. Intervento pubblico nel finanziamento imprenditoriale
10. Altri investitori equity: business angels, corporate venture capital investors, bank-affiliated venture capital investors, university-affiliated venture capital
11. La rivoluzione Fintech: crowdfunding, peer to peer lending e ICOs
12. Obbligazioni, presiti e securitization
2. Teorie di finanza aziendale e finanza imprenditoriale: teoria del trade off, teoria principale-agente, teoria del "pecking order", asimmetrie informative e vincoli finanziari
3. Bootstrapping e debito
4. Introduzione a Private Equity e Venture Capital, con speciale riferimento ai mercati Europei e USA
5. Il finanziamento di Venture Capital: il ciclo del VC
6. Tecniche di valutazione di Venture Capital
7. Private Equity: growth equity, buyouts, turnaround e distressed financing
8. Quotazioni (Initial Public Offerings): caratteristiche e trend di mercato, il fenomeno degli unicorni
9. Intervento pubblico nel finanziamento imprenditoriale
10. Altri investitori equity: business angels, corporate venture capital investors, bank-affiliated venture capital investors, university-affiliated venture capital
11. La rivoluzione Fintech: crowdfunding, peer to peer lending e ICOs
12. Obbligazioni, presiti e securitization
Prerequisiti
Si raccomanda di seguire un corso di base di finanza aziendale
Metodi didattici
Lezioni frontali, esercizi di valutazione, presentazione di casi di studio, testimonianze esterne
Materiale di riferimento
Metrick A., Yasuda A. Venture Capital and the Finance of Innovation, Wiley (2010)
Prahl M., White B., Zeisberger C. Transformation via Private Equity, Venture Capital, Minority investments and Buyout, Wiley (2017)
Le slide del corso e materiale supplementare sarà reso disponibile sulla piattaforma Ariel
Prahl M., White B., Zeisberger C. Transformation via Private Equity, Venture Capital, Minority investments and Buyout, Wiley (2017)
Le slide del corso e materiale supplementare sarà reso disponibile sulla piattaforma Ariel
Modalità di verifica dell’apprendimento e criteri di valutazione
Gli studenti frequentanti sono coloro che partecipano almeno all'80% delle lezioni. Il loro voto finale è composto da due parti:
- Esame finale scritto (70%)
- Lavoro di gruppo (30%)
Per il lavoro di gruppo, gli studenti dovranno condurre una ricerca autonoma su un argomento o un caso di studio assegnato, e presentare i risultati davanti alla classe. La valutazione sarà basata sulla chiarezza della presentazione, esaustività, pensiero critico e materiali raccolti.
Gli studenti non frequentanti sono coloro che non possono essere presenti all'80% delle lezioni per un giustificato motivo (studenti Erasmus o studenti lavoratori). Si ribadisce che la frequeza è fortemente consigliata per questo corso.
Il voto finale degli studenti non frequentanti è basato esclusivamente sull'esame finale.
- Esame finale scritto (70%)
- Lavoro di gruppo (30%)
Per il lavoro di gruppo, gli studenti dovranno condurre una ricerca autonoma su un argomento o un caso di studio assegnato, e presentare i risultati davanti alla classe. La valutazione sarà basata sulla chiarezza della presentazione, esaustività, pensiero critico e materiali raccolti.
Gli studenti non frequentanti sono coloro che non possono essere presenti all'80% delle lezioni per un giustificato motivo (studenti Erasmus o studenti lavoratori). Si ribadisce che la frequeza è fortemente consigliata per questo corso.
Il voto finale degli studenti non frequentanti è basato esclusivamente sull'esame finale.
SECS-P/11 - ECONOMIA DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI - CFU: 9
Lezioni: 60 ore
Docente:
Quas Anita
Turni:
-
Docente:
Quas AnitaDocente/i
Ricevimento:
Su appuntamento